Por que cubrir el riesgo divisa en algunos tipos de Activos de Inversión (y en otros no)

 Tal y como expliqué aquí, la única clase de Activo de Inversión en la que cubro el riesgo divisa, es en la Renta Fija Global.

Vamos a explicar un poco antes, qué es el riesgo divisa.

Supongamos que invertimos 1.000 € en un fondo de inversión indexado al SP500, y en este mismo momento el tipo de cambio €/$ = 1 (1€ = 1$).
Durante el día de hoy el SP500 (que cotiza en $) sube un 1%, pero el tipo de cambio €/$ se sitúa en 1,01 (por cada € nos daría 1,01 $).
Lo que veríamos nosotros, como inversores en un país euros, es que la rentabilidad diaria de nuestro fondo de inversión indexado al SP500 ha sido exactamente del 0% (el 1% que había subido el fondo originalmente en dólares se ha compensado por la bajada del dolar respecto al euro de también un 1%).

Como la mayoría de nosotros seguramente vivimos en zona €, y la mayoría de los activos de inversión cotizan en dólares (acciones, renta fija, oro, commodities, .... en gran parte cotiza en dólares), .... nuestra rentabilidad no será sólo lo que suba o baje cada uno de esos Activos de Inversión, sino que tendremos que sumar o restar lo que se mueva el euro respecto al dólar.

Cubrir o no cubrir, esa es la cuestión:

Existe cierta unanimidad en señalar que es mejor dejar fluctuar nuestras inversiones exponiéndolas al riesgo divisa en el caso de vivir en una moneda fuerte (euro, libra, yen, ...), ya que son monedas estables respecto a la cotización del dólar.

En caso de vivir en países con monedas históricamente débiles (países muy inflacionarios) es mejor NO cubrir el riesgo divisa, ya que por norma general el dólar se revalorizará respecto a la moneda local.

En cuanto a en qué clase de activos cubrir el riesgo divisa, también existe cierta unanimidad en señalar que la única clase de Activo de Inversión es la que es interesante cubrir la divisa es en la Renta Fija, no tanto por evitar la fluctuación entre monedas, sino porque generalmente la misión que le encomendamos a la Renta Fija es la de reducir la volatilidad de la cartera (y no tanto buscar una rentabilidad extra), y por tanto no queremos exponerla a devaluaciones temporales por tipo de cambio.

Para todos aquellos que quieran entender un poco más este tema de la cobertura del riesgo divisa, os adjunto estos dos artículos, en que se explica de manera sencilla dicha temática:

https://blog.indexacapital.com/2017/09/11/fondos-con-sin-cobertura-divisa/

https://www.quenoteloinviertan.com/riesgo-divisa/