Patrimonio Prudente

Como colofón final a la descripción de mi estrategia de inversión (bautizada como Tactical All Weather) expongo en este artículo las principales métricas de la misma. Recuerdo que tenéis una descripción completa de la estrategía  aquí . Los datos históricos utilizados son los mismos que los utilizados en el artículo dedicado a la Cartera Permanente (ver  aquí ) pero además he obtenido los datos históricos del VIX (como proxy a mi activo Long Volatility) directamente de este link https://www.cboe.com/tradable_products/vix/vix_historical_data/ He dividido el análisis cuantitativo en dos períodos: - De 1974 a 2022, he analizado mi estrategia SIN utilizar la pata de Long Volatility (ya que no existen datos de algo similar al VIX con tanta antigüedad). - De 1993 a 2022, he analizado mi estratega SIN y CON la influencia de añadir Long Volatility a la misma. Estos son los resultados: Como podéis observar, incluso sin añadir el componente Long Volatility, esta es una estrategia q...

En post anteriores he intentado explicar cómo, incorporando diversas barreras de protección, podemos llegar a tener una cartera dinámica que tenga una rentabilidad esperada similar a la Renta Variable, con una volatilidad esperada similar a la Renta Fija. Recuerdo cuales son las barreras de protección que incorporo a mi cartera: 1) Tengo el total de mi cartera en diversos supermercados de fondos, para reducir el riesgo que parte de mi cartera se vea afectada por alguno de los casos/escándalos que periódicamente surgen en la industria. 2) Mi cartera se basa en una Lazy Portfolio, que combina a partes iguales la Renta Variable, la Renta Fija, el Oro y los Reits/Commodities. Precisamente busco que la baja correlación entre todos estos distintos Activos de Inversión, me vaya compensando malas rachas de unos, con momentos estelares de otros. 3) A dicha Lazy Portfolio, le aplico un sistema de seguimiento de tendencias. A cada Activo de Inversión, le aplico dos Rocs (uno más de corto plazo, y...

 Tal y como expliqué  aquí , divido mi cartera en r carteras idénticas, y cada una de dichas carteras idénticas está desglosada en 4 activos de Inversión (Renta Variable, Renta Fija, Oro y una combinación a partes iguales de Reits y Commodities). Por tanto tengo mi patrimonio desglosado en 16 unidades de decisión. Pues bien, en lugar de evaluar esas 16 partes de mi patrimonio el mismo día del mes, los reparto escalonadamente durante el mes (de esa manera cada 2 días, toca reevaluar 1/16 de mi patrimonio). Ahora veremos qué intento evitar, al actuar de esta manera. Timing luck (el azar del día de reevaluación). Os adjunto un gran artículo en donde se explica que, en función del día del mes que se escoja para aplicar el seguimiento de tendencias a la cartera, los resultados pueden ser diametralmente distintos: https://www.riverpatrimonio.com/post/timing-suerte-y-zanjado-de-carteras#:~:text=Para%20diversificar%20nuestra%20inversi%C3%B3n%20y,siguen%20la%20misma%20estrategia%20suby...

 Tal y como expliqué  aquí , la única clase de Activo de Inversión en la que cubro el riesgo divisa, es en la Renta Fija Global. Vamos a explicar un poco antes, qué es el riesgo divisa. Supongamos que invertimos 1.000 € en un fondo de inversión indexado al SP500, y en este mismo momento el tipo de cambio €/$ = 1 (1€ = 1$). Durante el día de hoy el SP500 (que cotiza en $) sube un 1%, pero el tipo de cambio €/$ se sitúa en 1,01 (por cada € nos daría 1,01 $). Lo que veríamos nosotros, como inversores en un país euros, es que la rentabilidad diaria de nuestro fondo de inversión indexado al SP500 ha sido exactamente del 0% (el 1% que había subido el fondo originalmente en dólares se ha compensado por la bajada del dolar respecto al euro de también un 1%). Como la mayoría de nosotros seguramente vivimos en zona €, y la mayoría de los activos de inversión cotizan en dólares (acciones, renta fija, oro, commodities, .... en gran parte cotiza en dólares), .... nuestra rentabilidad no se...

Tal y como comenté  aquí , siempre que mi sistema de inversión me dice que tengo que invertir en algún Activo de Inversión en concreto, reservo un X% del importe asignado para dedicarlo a invertir en Long Volatility y el 100-X% restante sí que lo dedico al Activo de Inversión en concreto. Esto lo considero la capa de protección 4 de mi sistema. ¿Qué es el Long Volatility? Es considerar la volatilidad del mercado como si fuera un Activo de Inversión más. Es decir no inviertes en renta variable, renta fija o lo que sea, sino que inviertes en la posibilidad que el mercado en general se vuelva muy volátil. Lo más probable es que Long Volatility estará inversamente correlacionado con los principales Activos de Inversión del mundo, pues normalmente cuando aumenta la volatilidad en los mercados financieros, estos bajan. Quizás el concepto más conocido relacionado con este aspecto es el Vix. Existe un montón de información en internet acerca del Vix, pero este artículo lo explica muy bien:...

Tal y como vimos en el post anterior, se pueden conseguir muy buenos resultados de rentabilidad ajustada al riesgo, teniendo una cartera con diversos Activos de Inversión a los que se le haga seguimiento de tendencia.  En posts anteriores utilicé la técnica de seguimiento de tendencias que utilizo personalmente en mi cartera de inversión: el Roc, para daros una primera impresión general. Y me centré mucho en un único Roc (el de 6 meses), para dar dicha visión general de cómo, esta sencilla técnica de seguimiento de tendencias, puede ayudar a tener una cartera más estable. Ahora quisiera entrar más en detalle del porqué utilizo dos Rocs para cada activo de inversión, y encima son diferentes entre Activos de Inversión. La volatilidad de cada clase de Activo de Inversión: En un post anterior ya os adjunté esta tabla, en la que me basaba en la correlación entre los diversos Activos de Inversión, para decidir en cuantos de ellos quería basar mi cartera. Sin embargo no hablé en absoluto ...

 En el post anterior he intentado demostrar cómo puede conseguirse (aproximadamente) la rentabilidad que ofrece cada Activo de Inversión, sin necesidad de sufrir los peores momentos de cada uno de ellos. Con una simple técnica de seguimiento de tendencias (evaluar cada final de mes si dicho Activo de Inversión lo había hecho mejor o no que la Liquidez en los últimos 6 meses), conseguíamos dicha rentabilidad, pero de una manera mucho más lineal, sin grandes sobresaltos. En este post vamos a ver como combinar todo lo que hemos visto hasta ahora: diversificar entre Activos de Inversión y aplicarles seguimiento de tendencias. Y sobre todo qué resultados podemos esperar al hacerlo. Para ello me voy a valer de varios estudios de calidad con los que me he ido topando en mi etapa inversora, y que me ayudaron muchísimo a abrir mi mente a esta posibilidad. El "momentum": En la terminología inversora en inglés, el término momentum significa algo similar a inercia. Es decir, se parte de ...

 Hola, Tal y como expliqué  aquí , personalmente invierto en los siguientes activos de inversión y en las siguientes proporciones: * 25% Renta Variable Global  * 25% Renta Fija Global con EUR cubierto. * 25% Oro y metales preciosos. * 12,5% Materias Primas * 12,5% Inmobiliario. Y tal y como expliqué  aquí , el invertir en más de un tipo de activo de inversión, se debe a no depender de los resultados que pueda tener sólo uno de ellos, alternativa que implica una grandísima volatilidad en los resultados, y períodos de pérdidas importantes y persistentes. También dejé entrever que me gusta mucho la composición de la Cartera Permanente, pues los activos de inversión en los que invierte se complementan muy bien entre ellos, cubriéndose mutuamente en períodos en los que alguno de ellos pueda hacerlo especialmente mal. Ahora voy a intentar explicar porqué renuncio al 25% de Liquidez que mantiene la Cartera Permanente, y lo sustituyo (a partes iguales) por las Materias Prima...

 Hola de nuevo, Tal y como expuse  aquí , mi estrategia de inversión se basa en invertir en diferentes tipos de Activos de Inversión, asignándole un peso a cada uno. Esta es la que considero la capa 2 de protección. En este post voy a tratar de explicar qué ventajas tiene invertir en más de un activo de inversión (respecto a la alternativa de invertir sólo en uno de ellos). Empecemos por introducir el concepto de "Lazy Portfolio" (o Carteras para Vagos), concepto sobre el que podéis encontrar toneladas de información en internet, pero que en resumidas cuentas se trata de repartir el total de tu cartera entre diferentes activos de inversión, asignarles un % a cada uno, y mantenerlos sin cambios hasta que toque rebalancearlos para volver a sus pesos originales. El objetivo principal es que activos de inversión diferentes se vayan compensando entre ellos (los períodos de buenas rentabilidades de uno de ellos no tiene por qué coincidir con el de los otros) y que la mezcla final s...

Hola, Tal y como expuse  aquí  tengo mi cartera de inversión dividida en cuatro partes, y cada una de esas partes las tengo depositada en un supermercado de fondos distinto. Esto lo considero mi capa 1 de protección. De esta manera evito el hipotético caso de tener todo mi patrimonio depositado en una única entidad depositaria, y que esta tenga problemas que hagan que, aunque sea temporalmente, no pueda acceder al 100% de mi patrimonio. La solución a este eventual problema, es diversificar el riesgo, desglosando tu cartera de inversión en las entidades que consideres necesarias, para que, llegado el caso alguna tuviera problemas, al menos con la demás poder continuar operando. Quizás en etapas tempranas de formación de la cartera, este aspecto no sea tan importante; primero porque posiblemente el importe de la cartera no sea lo suficientemente grande como para crearte un problema en caso de quiebra de la gestora y segundo porque siendo joven tienes mucho tiempo por delante par...

En estos próximos posts voy a explicar el por qué de cada una de las bases de mi sistema de inversión. Tal y como expuse  aquí  sólo utilizo fondos de inversión indexados. En cuanto a que sean indexados, pues hay mucho escrito en internet de las ventajas de la indexación respecto a la gestión activa. No voy a descubrir nada nuevo. Básicamente las ventajas son: 1) replicas al mercado (no intentas batirlo como en la gestión activa) y 2) las comisiones son más bajas que en la gestión activa, pues prácticamente no tienen gastos de compra/venta. A efecto que podáis profundizar un poco más en este tema os adjunto dos links: https://economipedia.com/mercado/no-mas-mentiras-el-89-de-los-fondos-no-batieron-al-mercado.html https://www.fondos.com/blog/fondos-indexados-ventajas Una vez hemos decidido apostar por la inversión pasiva, queda decidir a través de que vehículo de inversión lo vamos a hacer. Principalmente son dos: fondos de inversión o ETFs. También hay mucho escrito e...