Patrimonio Prudente

 Una vez dejado por escrito todo lo que tenía que aportar, es momento de dar las gracias a todos aquellos de los que he ido aprendiendo durante los años. Yo no he descubierto nada, simplemente he ensamblado un sistema que se adapta a mí, en base a las piezas que ya me he encontrado hechas.  "Si he podido ver más allá, es porque me encaramé a hombros de gigantes" https://www.larazon.es/cultura/de-donde-viene-la-expresion-a-hombros-de-gigantes-LD20238740/ Ahora quisiera hacer un breve repaso de todos ellos, primero para agradecerles lo que aprendí de ellos y luego por si puede servir de guía para todos aquellos que quieran profundizar sobre el tema: Slowinver.com: muchas gracias Gonzaga, por esa web tan sencilla de entender (twitter: @Slowinver ). Carterasdebolsa.com: gracias Sergio, por tantísima calidad en tus artículos (twitter: @Carterasdebolsa ). Serenitymarkets.com: gracias José Luis, por tantos años ofreciendo información diaria (twitter: @carpatos // @zonavalue ). Ra...

En post anteriores he intentado explicar cómo, incorporando diversas barreras de protección, podemos llegar a tener una cartera dinámica que tenga una rentabilidad esperada similar a la Renta Variable, con una volatilidad esperada similar a la Renta Fija. Recuerdo cuales son las barreras de protección que incorporo a mi cartera: 1) Tengo el total de mi cartera en diversos supermercados de fondos, para reducir el riesgo que parte de mi cartera se vea afectada por alguno de los casos/escándalos que periódicamente surgen en la industria. 2) Mi cartera se basa en una Lazy Portfolio, que combina a partes iguales la Renta Variable, la Renta Fija, el Oro y los Reits/Commodities. Precisamente busco que la baja correlación entre todos estos distintos Activos de Inversión, me vaya compensando malas rachas de unos, con momentos estelares de otros. 3) A dicha Lazy Portfolio, le aplico un sistema de seguimiento de tendencias. A cada Activo de Inversión, le aplico dos Rocs (uno más de corto plazo, y...

 Tal y como expliqué  aquí , divido mi cartera en r carteras idénticas, y cada una de dichas carteras idénticas está desglosada en 4 activos de Inversión (Renta Variable, Renta Fija, Oro y una combinación a partes iguales de Reits y Commodities). Por tanto tengo mi patrimonio desglosado en 16 unidades de decisión. Pues bien, en lugar de evaluar esas 16 partes de mi patrimonio el mismo día del mes, los reparto escalonadamente durante el mes (de esa manera cada 2 días, toca reevaluar 1/16 de mi patrimonio). Ahora veremos qué intento evitar, al actuar de esta manera. Timing luck (el azar del día de reevaluación). Os adjunto un gran artículo en donde se explica que, en función del día del mes que se escoja para aplicar el seguimiento de tendencias a la cartera, los resultados pueden ser diametralmente distintos: https://www.riverpatrimonio.com/post/timing-suerte-y-zanjado-de-carteras#:~:text=Para%20diversificar%20nuestra%20inversi%C3%B3n%20y,siguen%20la%20misma%20estrategia%20suby...

 Tal y como expliqué  aquí , la única clase de Activo de Inversión en la que cubro el riesgo divisa, es en la Renta Fija Global. Vamos a explicar un poco antes, qué es el riesgo divisa. Supongamos que invertimos 1.000 € en un fondo de inversión indexado al SP500, y en este mismo momento el tipo de cambio €/$ = 1 (1€ = 1$). Durante el día de hoy el SP500 (que cotiza en $) sube un 1%, pero el tipo de cambio €/$ se sitúa en 1,01 (por cada € nos daría 1,01 $). Lo que veríamos nosotros, como inversores en un país euros, es que la rentabilidad diaria de nuestro fondo de inversión indexado al SP500 ha sido exactamente del 0% (el 1% que había subido el fondo originalmente en dólares se ha compensado por la bajada del dolar respecto al euro de también un 1%). Como la mayoría de nosotros seguramente vivimos en zona €, y la mayoría de los activos de inversión cotizan en dólares (acciones, renta fija, oro, commodities, .... en gran parte cotiza en dólares), .... nuestra rentabilidad no se...

Tal y como comenté  aquí , siempre que mi sistema de inversión me dice que tengo que invertir en algún Activo de Inversión en concreto, reservo un X% del importe asignado para dedicarlo a invertir en Long Volatility y el 100-X% restante sí que lo dedico al Activo de Inversión en concreto. Esto lo considero la capa de protección 4 de mi sistema. ¿Qué es el Long Volatility? Es considerar la volatilidad del mercado como si fuera un Activo de Inversión más. Es decir no inviertes en renta variable, renta fija o lo que sea, sino que inviertes en la posibilidad que el mercado en general se vuelva muy volátil. Lo más probable es que Long Volatility estará inversamente correlacionado con los principales Activos de Inversión del mundo, pues normalmente cuando aumenta la volatilidad en los mercados financieros, estos bajan. Quizás el concepto más conocido relacionado con este aspecto es el Vix. Existe un montón de información en internet acerca del Vix, pero este artículo lo explica muy bien:...

Tal y como vimos en el post anterior, se pueden conseguir muy buenos resultados de rentabilidad ajustada al riesgo, teniendo una cartera con diversos Activos de Inversión a los que se le haga seguimiento de tendencia.  En posts anteriores utilicé la técnica de seguimiento de tendencias que utilizo personalmente en mi cartera de inversión: el Roc, para daros una primera impresión general. Y me centré mucho en un único Roc (el de 6 meses), para dar dicha visión general de cómo, esta sencilla técnica de seguimiento de tendencias, puede ayudar a tener una cartera más estable. Ahora quisiera entrar más en detalle del porqué utilizo dos Rocs para cada activo de inversión, y encima son diferentes entre Activos de Inversión. La volatilidad de cada clase de Activo de Inversión: En un post anterior ya os adjunté esta tabla, en la que me basaba en la correlación entre los diversos Activos de Inversión, para decidir en cuantos de ellos quería basar mi cartera. Sin embargo no hablé en absoluto ...

 En el post anterior he intentado demostrar cómo puede conseguirse (aproximadamente) la rentabilidad que ofrece cada Activo de Inversión, sin necesidad de sufrir los peores momentos de cada uno de ellos. Con una simple técnica de seguimiento de tendencias (evaluar cada final de mes si dicho Activo de Inversión lo había hecho mejor o no que la Liquidez en los últimos 6 meses), conseguíamos dicha rentabilidad, pero de una manera mucho más lineal, sin grandes sobresaltos. En este post vamos a ver como combinar todo lo que hemos visto hasta ahora: diversificar entre Activos de Inversión y aplicarles seguimiento de tendencias. Y sobre todo qué resultados podemos esperar al hacerlo. Para ello me voy a valer de varios estudios de calidad con los que me he ido topando en mi etapa inversora, y que me ayudaron muchísimo a abrir mi mente a esta posibilidad. El "momentum": En la terminología inversora en inglés, el término momentum significa algo similar a inercia. Es decir, se parte de ...

 En el post anterior expliqué porque invierto en los diferentes Activos de Inversión en los que invierto y porque utilizo los porcentajes de asignación que utilizo. Tal y como expliqué aquí , además de invertir en diferentes Activos de Inversión lo más descorrelacionados posibles entre sí, para que se cubran entre ellos en malos momentos de alguno de ellos, … les aplico un sistema de seguimiento de tendencias (Roc => Rate of Change), buscando estar invertido en cada uno de dichos Activos de Inversión únicamente cuando cada uno de ellos esté en tendencia alcista. Esta sería mi capa de protección 3. Evitar las tendencias bajistas de cada uno de los activos de inversión en los que invierto, para que (junto a la descorrelación que ya muestran entre ellos), minimizar todo lo posible las opciones de que el global de la cartera sufra retrocesos significativos. El Roc: Primero una pequeña explicación de que es y cómo funciona el Roc. El Roc de X meses lo único que hace es compa...

 Hola, Tal y como expliqué  aquí , personalmente invierto en los siguientes activos de inversión y en las siguientes proporciones: * 25% Renta Variable Global  * 25% Renta Fija Global con EUR cubierto. * 25% Oro y metales preciosos. * 12,5% Materias Primas * 12,5% Inmobiliario. Y tal y como expliqué  aquí , el invertir en más de un tipo de activo de inversión, se debe a no depender de los resultados que pueda tener sólo uno de ellos, alternativa que implica una grandísima volatilidad en los resultados, y períodos de pérdidas importantes y persistentes. También dejé entrever que me gusta mucho la composición de la Cartera Permanente, pues los activos de inversión en los que invierte se complementan muy bien entre ellos, cubriéndose mutuamente en períodos en los que alguno de ellos pueda hacerlo especialmente mal. Ahora voy a intentar explicar porqué renuncio al 25% de Liquidez que mantiene la Cartera Permanente, y lo sustituyo (a partes iguales) por las Materias Prima...